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| 岁末盘点：2008证券市场投资之最 |
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| 农行徐州分行理财经理 郑年永 2009年01月13日 |
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2008年A股市场尽悲情，指数由2007年最高6124点跌到2008年最低1665点，最大跌幅达72%，两市总市值缩水22亿元人民币——中国股市位列全球股市跌幅第一名。年终岁尾，我们重新梳理一下2008年的资本市场，过去的终将过去，记住该记住的。
1、A股最引人注目的板块：奥运、金融、地产
奥运板块：2008年，奥运板块也的确火红了一阵，然而，当北京奥运会开幕当日，股市大跌4.47%，到后来北京旅游和中体产业这些大牛股遭腰斩时，投资者才真正明白，或许，这就是股市真正奥运行情的开始！
金融板块：当大洋彼岸的一只蝴蝶轻轻扇动了一下翅膀时，遥远的国家就造成了一场灾难飓风，2008年，中国股市就真切地感受到了“蝴蝶效应”的威力。金融海啸，让A股最有希望的金融板块在2008年中艰难生存的同时，也让投资者对长期价值投资理念产生了怀疑。
地产板块：无论是炒房还是炒地产股，投资者都注定全军覆没。伴着万科等地产龙头的房价下调，购房者看到的是房价更多的下调空间！而投机者看到的是生机的渺茫！虽然，政府已经出台了更多的组合拳寄望于激活僵持的楼市交易，但对金融危机下经济发展的忧虑，将导致拉动楼市内需的宏观政策难以在短期内有明显效果。来年，不论是投资者还是投机者还需要继续煎熬。
2、最失望的个股：中石油
2007年11月5日，中石油以48.6元价格高调上市，历经14个月，2008年底，其最低价9.71元。流通市值由最高1944亿元到最低388亿元，流通市值损失达1556亿元。
按三季度流通股东156万计算，中石油投资者人均损失9.98万元。
点评：
中石油也为A股市场的下跌贡献了巨大力量。在国际油价高企、经济泡沫膨胀的2007年，A股投资者带着对财富的憧憬，无论媒体还是机构都高呼：“买了中石油，一辈子不用愁”的呐喊中，投资者们毫不犹豫地买入了中石油。然而在2008岁尾，传遍大江南北的是投资者的呻吟：“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”。
或许，在2008年，站在中石油48元之巅的投资者们深刻体会到：伤心真是一种说不出的痛！
3、业绩最好股票型基金：泰达荷银成长-31.61%
2008年，纳入统计的124支股票型基金全年平均业绩为-50.63%。
2008年，开放式股票型基金业绩前3名分别是：泰达荷银成长-31.61%；华夏大盘精选-34.88%；金鹰中小盘精选-35.03%。
点评：
尽管亏损三成多成为冠军有些尴尬，但它们依然在熊市中表现出最抗跌的英雄本色。其中，华夏大盘虽然在2008年没有排在第一，但三年平均回报率还是使华夏大盘占据首位。大熊市依然没有颠覆基金行业的排头兵们：华夏、博时、嘉实、南方、易方达依然位居中国基金公司管理规模前五位，旗下基金在2008年中的业绩依然可圈可点。
值得一提的是华夏的明星基金经理王亚伟，其管理的华夏大盘精选在2008年的熊市下依然表现出色，是跌幅最小的股票型基金之一，牛市和熊市都牛，才是真正的牛！正因如此，我个人认为：王亚伟是基金业中“最牛”的基金经理，其掌管的基金为最牛的基金。
4、业绩最差股票型基金：国投瑞银瑞福进取基金-75%
业绩最差指数型基金：友邦华泰红利-67.11％
国投瑞银瑞福进取基金，从2008年1月3日净值1.403元到11月4日净值为0.236元，最大跌幅已超过75%，称为2008年表现最差股票型基金并不为过。
2008年是指数基金灾难年：指数基金年度亏损幅度超过60％的基金达到了11支。其中，友邦华泰红利ETF,亏损67.11％，取得指数型基金2008年亏损桂冠。
点评：
如今，连净值4毛、5毛钱的基金都俯拾皆是，在为数众多的“毛”基金中准确找出谁是年度最差基金，还是有一定难度的。在熊市里，在系统性风险面前，谁也抵不住净值的下滑，但由于错误的判断、时机的丧失、操作的失误带给投资者更多的损失的结果同样是不可原谅的。
或许，金融海啸暂时淹没了全部基金经理的“专业理财能力”，但投资者相信：只有在退潮的时候,才能看清楚究竟谁在裸泳。
5、最谨慎稳健的基金：农银汇理成长基金
农银汇理行业成长基金成立于2008年8月，到2008年12月31日，其间净值最低0.9836元，最高1.0305元，净值波动仅为4.69%。净值在1元以上有17天，一直表现得比较抗跌。
点评：
作为诞生在熊市中的新基金：农银汇理行业成长，曾因大盘上涨20%，其净值仅上涨3%的业绩招致多人质疑，但作为新基金，在国际金融危机、资本市场方向不明时，采取谨慎、渐进的建仓节奏不仅回避了大盘的波动风险，还成功使基金净值连续7天保持在1元以上。
和其它新基金一样，回避风险、把投资人利益放在第一位的农银汇理成长基金，可以称为2008年最谨慎、最稳健的股票型基金。
6、收益最高的债券型基金：中信双利基金12.06%
截至2008年12月31日，包括B、C级在内的77支债券型基金的平均净值增长率高达6.63%。其中，有6支债券型基金的收益超过10%，中信双利2008年的收益率达到12.06%（年初累计净值1.2469元，年末累计净值1.3750元），排名第一；国泰金龙债券A类以11.72%的收益率排名第二（年初累计净值1.2480元，年末累计净值1.3640元），华夏债券C以11.71%的收益率排名第三 （年初累计净值1.3740元，年末累计净值1.4910元）。
2008年，共有35支债券型基金结束募集，募集总规模突破千亿，达1100亿元,平均每支债券型基金募集31亿元。
据统计，今年以来，已有98支基金结束募集，总规模突破了2千亿元，而债基的1100亿元的规模可谓是贡献了半壁江山。
点评：
股市大跌，债券型基金以其特有的投资风格和方向成功回避了系统风险。如今，债券型基金就像去年的股票型基金一样风光无限，而债券市场在降息预期下中短期依然看好。
业内人士认为，虽然债市的上涨行情短期不会结束，但由于前期债市已经释放了太多能量，随着连续不断的降息和经济下滑，未来上涨的空间可能也已经有限。
7、最失败的基金经理
被称为股神的私募基金经理谢某，在证券市场中不仅盈利丰厚还多次成功逃顶。然而2008年，空前巨大的行情误判、操作失误，使得他在年末带着妻女，以及随风远去的千万富豪夙愿，走完了曾经辉煌的人生……还有最受煎熬的阳光私募——掌舵东方港湾的但斌，在收益率方面，“平安·东方港湾”仅上半年就暴跌80％，年底境况更窘。
点评：
沦落在2008年的不仅仅是公募基金经理，还有私募基金经理。或许和公募基金经理旱涝保收相比，私募基金经理要承受的压力更多，风险更大，付出的成本更昂贵。但无论如何，也不能以生命买单，资本市场上，胜败兵家事不期，卷土重来未可知。和但斌相比，谢某无疑是2008年最失败的基金经理。
8、最“牛”的QDII：农行三款QDII（超10%）
2008年，人民币结构性理财产品爆出“零收益”，而QDII更是跌得惨不忍睹，不过，正在运行的109款银行系产品，截至2008年底实现正收益的只有4款，包揽前三甲的赫然是中国农业银行，并且农行三款QDII理财产品累计收益均超过10％。
点评：
农行的QDII产品被称为抱团打天下，在QDII产品的一片“跌”声中依然本色不改。
9、亏损最大的投资者：散户
A股市场以连续8个交易日的跌势结束了2008年的全年交易，收盘1820.81点。2008年，上证综指全年跌幅65.39%，创出中国股市历史上最大年度跌幅，同时也跻身全球股市跌幅榜前列。
2008年初，沪深股市总市值达到335126亿元，到12月30日市值减少到122273亿元，市值减少了212853亿元，这意味着2008年A股有64%的财富蒸发，无论股民还是基民一年来都全部套牢。以中证登记公司公布的2008年末有效股东账户10449.65万户计算，一年来股民账户平均损失20.37万元，而基民有70%的人被套。
点评：
从6124到1665，这过山车似的惊险，从大赚到暴亏，从喜悦天堂到冰霜地狱，不论是股民还是基民都过足了刺激瘾！2008年，要找到亏损最大的个别典型很难，只要是投资者，每个人都有一颗破碎的心。所以不论是股民还是基民，作为散户他们都是亏损最大的投资者。
希望投资者能够将2008年的风险教育铭记于心，保持一份理性、一份平和，在2009年有目的、理智地选择适合自己的产品。不要来年再问：为什么受伤的还是我！
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