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| 2008：全球经济在困境中挣扎 |
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| 李欣整理 2009年01月01日 |
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最早叫做“美国次贷危机”的这场危机所引发的“蝴蝶效应”，已经远远超过出了绝大多数人的预期。从2008年秋天起，从金融到实体经济，从美国到欧洲再到亚洲，一个一个告急，一个一个陷入困境。
就在2008年结束的日子，我们回头来梳理这场全球金融危机，看看这场席卷全球的金融危机到底给我们带来了什么，又改变了什么。
美国：风暴中心
2008年，金融风暴改写了世界经济的历史。与愿望相悖，金融风暴在2008年下半年将世界经济拖入衰退的泥潭，其深至今不可见底；而作为金融危机原发灶的美国，朝野上下更是哀鸿遍野。
从3月贝尔斯登被摩根大通接管开始，金融市场的震荡迅速扩散。9月，房利美和房地美被美国政府接管，美林证券被美国银行收购，雷曼兄弟破产，盛极一时的美国传统投资银行业只剩高盛和摩根士丹利苦苦撑持，后者也不得不转为银行持股公司。其后，AIG更被美国政府控股。以“黑色9月”一系列令人目不暇接的大事件为标志，华尔街的信心彻底崩溃。
在华尔街巨擘轰然倒地声中，美国各项重要经济指标在不断创出新低。到11月，美国非农就业人口达到53.3万，创下1974年以来单月最大跌幅，失业率高达6.7％；11月美国供应管理学会(ISM)制造业指数也从前两个月的43.5和38.9下跌到36.2，为1982年5月以来最低。
国际货币基金组织（IMF）在11月间预测，美国经济将在2009年萎缩0.7％。包括摩根士丹利、美洲银行在内的79家机构，对美国经济的预测中值为2008年GDP同比增长1.2％，在2009年则会出现0.9％的负增长。
实体经济的恶化反过来又加剧了金融市场的震荡，两者互相强化。在过去的一年中，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数已经分别下跌33.3％、37.8％和39.2％。
美国政府和美联储早已抛弃了任何幻想，唯一的急务就是“救”——救金融市场，救信心，救经济。危机以来，美联储将5.25％的联邦基金利率一路下调，到12月16日，该利率已经降到0到0.25％的区间，开始以近乎零利率的成本向市场融出资金。至此，美联储所能动用的货币政策工具也已几乎用尽。
作为世界最大的经济体和最重要的引擎之一，美国经济能否复苏，无疑将成为决定世界经济走势的最重要因素。全世界都在焦虑地关注着，美国新任总统奥巴马能否带领美国经济走出低谷。
欧洲：火烧眉毛
德国财长施泰因布吕克曾将金融危机比喻成一起纵火案。这场大火最初开始在华尔街燃烧之时，欧洲人似乎还能隔岸观火，但他们很快就体会到了燃眉之急的滋味。
对欧洲来说，真正的金融危机开始于9月29日。这天，欧洲大陆发生了两件大事：一是荷兰、比利时和卢森堡三国政府决定对欧洲最早跨国经营的金融机构之一富通银行（Fortis）注资112亿欧元；二是爱尔兰政府宣布，为国内银行的所有储蓄及银行间债务提供无上限担保。此举立刻引起了邻国的恐慌，因为其储户会竞相将自己在本国银行的储蓄转移到更为安全的爱尔兰。
恐慌席卷欧洲。富通遭遇解体，德国第二大房地产贷款银行Hypo Real Estate（HRE）以及比、法合资的德克夏银行（Dexia）等欧洲金融界显贵，不是因股价狂跌而资不抵债，就是因货币市场冰封而融资无门。
英国是欧洲受损最严重的国家之一，其情况与美国非常相似，先受房贷危机的冲击，又遭遇金融风暴的寒流。从美国次贷危机爆发开始，英国的房产市场便受波及，房价一路下跌。与美国一样，英国是世界上拥有最高家庭负债率的国家之一，面临着经济增长模式的调整。
与英国相比，法国和德国受到的影响较轻；虽也因涉入华尔街衍生产品业务而遭受震荡，但未像英国那样过深地卷入房地产泡沫，且其较英美更为谨慎保守的金融文化，为它们提供了庇护。但这两国的实体经济还是受到严重影响，汽车业尤甚。
在西班牙，经历了十余年的过度开发后，房产泡沫破灭令西班牙经济面临巨大风险，一支失业大军正在悄然形成。虽然其银行少有与华尔街衍生品相关的损失，但全球性的金融风暴无疑给西班牙经济雪上加霜。
与西欧各国相比，北欧小国冰岛的轰然倒下则意味着另一场神话的破灭。上世纪末，冰岛进入了在金融领域大肆扩张的时期，银行业资产总额逐渐发展为该国经济总量的9倍，成就了著名的“冰岛模式”，也为日后的悲剧埋下伏笔。在本轮危机中，冰岛的国民经济几乎与银行一起被卷进漩涡，导致整个国家破产。
亚洲：衰退难免
亚洲虽然距离风暴中心有一定的距离，但是从各国的主要经济数据中不难发现，衰退成了共性。
汽车业是日本制造业的象征，但现在不得不关闭工厂，裁减员工。12家汽车制造商共裁减了1.1万人。日本经济已经连续两个季度负增长，这是七年来的第一次。08年12月12日，日本内阁府公布经济报告《日本经济2008-2009》，认为日本经济衰退已进入第二阶段，形势日益严峻，“目前经济进一步衰退的可能性很大”，要摆脱衰退局面，“必须以金融危机结束，全球经济恢复正常为前提。”
而根据新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）较早前的宏观经济统计数据，新加坡已经陷入技术性衰退。新加坡2008年三季度GDP比二季度萎缩了6.3％，而二季度GDP的下降幅度为5.7％。连续两个季度负增长是经济衰退的通常定义，新加坡总理李显龙不过是把这个不愿被新加坡人正视的事实残酷地公之于众而已。说其残酷，可能更重要的原因是，东南亚最为富庶的新加坡成了亚洲国家中首个陷入衰退的国家。仅仅在一年以前，新加坡2007年的GDP增速还是7.5％。根据国际货币基金组织（IMF）的统计，新加坡去年人均GDP达到了4.89万美元，位列世界第五。为期四年的“黄金时代”倏然而去，令人惘然。
印度银行及其金融机构并未遭受美国次贷“有毒”资产的直接影响，但也未能幸免于这场信贷危机连锁反应。印度银行业勒紧了裤腰带，很多公司的拓展计划也因此受到冲击。而重灾区是房地产业，公司裁员，商业计划搁浅，土地停止收购。一年前的卖房市场中，这些地产公司是“老大”，今天地产商不仅要采取买豪华公寓赠奔驰车的推销方法，还把价格一降再降。而印度官方也针对此情况出台一系列的刺激措施。从10月15日到11月，印度储备银行在不断降低利率的同时，还注资300亿美元。12月7日，政府更是宣布了实施大规模的经济刺激计划，内容包括减税、增加公共开支、向基础设施建设和房地产行业提供贷款。
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