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| 银行信贷“新引擎” |
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| 本报记者 聂伟柱 通讯员 刘恺 综合报道 2008年11月21日 |
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中国历史上最大规模的经济刺激方案正逐渐拉开序幕。
11月5日，国务院召开常务会议讨论当前经济热点问题，会议提出，为抵御国际经济环境对我国不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。由此，宏观经济政策发生重大转向——稳健的财政政策调整为积极的财政政策，从紧的货币政策调整为适度宽松的货币政策。
相对战略上的转变，接下来的数天，中央更加务实地出台了被众多媒体广为关注的十条扩大内需，拉动经济增长的措施（以下简称：“国十条”）。为实施这十项措施，从2009年到2010年底中央将安排1.18万亿元，带动社会总投资规模达到4万亿元，此举堪称中国迄今为止最为重大且影响深刻的政策举措。
2万亿银行贷款？
“陕西省主要的办法是对一些基础设施项目，对一些优势产业的项目采取政府财政资金贴息的办法，然后来拉动银行的资金，拉动社会的资金，这样对银行来讲可以减少风险，对社会投资者来讲，可以增强信心。”18日，陕西省省长袁纯清在接受中央电视台专访时透露，政府扩大内需的资金中有很大一部分来自商业银行。
事实上，“国十条”出台不久，众多商业银行即有动作。11日，中行新闻发言人王兆文称，近期中行已对信贷相关配套政策进行了调整，取消对各分行人民币公司贷款新增规模的限制；调整经济适用房开发商的新客户准入权限，一级分行和总行直属分行可自行审查批准经济适用房的新客户准入等。
11月10日，央行取消对商业银行信贷规模的限制，基准利率也一降再降，宽松的货币政策已成既定事实。业内人士认为，央行给商业银行吃的这颗定心丸将确保金融体系流动性充足，能及时向金融机构提供流动性支持。
来自人民银行的统计数据显示，今年1—10月份，金融机构人民币各项贷款增加3.66万亿，这是历史最高水平。而据国家统计局公布的数据显示，今年11月，我国银行业总资产已经超过了50万亿元。由此可见，单就资金量而论，银行业掏出这2万亿的信贷规模，从操作性来看，是一种现实可行的方案。
此外，相对于国外深受金融危机冲击的银行业而言，中国的银行在此次金融危机中所受到的冲击极其有限。随着国家进一步放松银根，商业银行充足的流动性足已支持中央、地方政府落实拉动内需的“国十条”。
“慎”贷而不“惜” 贷
“国十条”出台的第二天，工商银行即出台了具有针对性的十条跟进政策——“十个支持、十个促进”。在工行的政策中，积极支持铁路、公路和机场等重大项目，促进基础设施建设成为重中之重。从投放区域上看，工行强调将适应区域经济发展的总体趋势，加大对中西部地区信贷资源投入。
据记者了解，11月17日，农行召开贯彻落实国务院扩大内需十项措施视频会议，加速推进落实“国十条”的速度。近期，工行、中行、建行等商业银行也召开了类似的全国性会议。
“四大国有商业银行的行动都很快，国有商业银行支持国家拉动内需义不容辞。”业内人士分析，各大股份商业银行则略显迟缓，现实中，股份制商业银行更多地选择了观望。
多位银行业资深人士都表示，在结算年度前，银行的信贷投放会更多地向战略客户倾斜，因为此时投入不仅当期收益有限，而且甚至会适得其反地增加银行的成本。不过大家都表示，年后会有一个投放高峰，预计明年一季度将有较为集中的释放。
上市银行因为业绩压力，所以会在信贷投放的时机和结构上较为审慎。相比较而言，没有上市的银行则可以更积极地响应号召，并通过做大总量来改善资产质量。所以投放力度往往大于未上市银行。
农业银行于近期向外界透露，明年“全行涉农贷款增量要占全行贷款增量的比重在50%以上，涉农贷款增长速度要高于全行平均水平，新增‘三农’和县域信贷投入规模1000亿元以上”。而在具体落实过程中，农村基础设施建设和城乡一体化进程，则成为农行贷款投放的重点。
“5·12地震以来，截至目前，农行四川分行已经就支持灾后重建授信接近500亿元，发放贷款超过150亿元。”农行四川分行一刘姓人士告诉记者，支持灾后重建是“国十条”中单列出来，可见中央对灾后重建的重视。在风险可控的前提下，四川分行在今后一段时期将倾尽全力支持灾后重建。
危机的反面是转机
机遇往往蕴藏在危机之中。
“国十条”具有强烈的导向作用，其中涉及的项目绝大多数是国有资本占据主导地位。因此，为落实“国十条”，商业银行几乎无一例外地表示，今后会将贷款投向铁路、机场、港口、电信、电力电网、高速公路、石油石化等重点领域。而这些行业是国有资本集中的地方，几乎所有的项目都有政府的背景。鉴于中国现阶段的商业环境，国有企业、政府主导的大项目在某种程度上享有政府的信誉保障。为此，这些项目大都符合环保、国家产业机构调整的要求。
“事实上，‘国十条’的出台是银行调整信贷结构的一个很好的契机。”农总行信贷管理部一人士表示，多年来各家商业银行一直在调整信贷结构。然而因为种种原因，环保类、高附加值类的产行业客户始终无法成为银行客户结构中的绝对主体，此类企业也未能得到充分支持。以“国十条”为催化剂，深度挖掘此类高价值客户将是银行的现实选择。
11月9日，在国务院公布的“扩内需、保增长”十项措施中，明确表示将加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持。据业内人士解读，所谓对兼并重组的信贷支持，即指向并购贷款。
1996年央行制定的《贷款通则》规定，借款人“不得用贷款从事股本权益性投资”。这一规定对股权贷款、并购贷款进行了限制。随着市场的发展，并购对产业整合与提升的重要性凸显。近年来，央行有关负责人一直在呼吁以市场化的方式发展中国的股权投资基金。业内人士认为，并购贷款的提出，无论对于银行还是企业、股权投资基金而言，都将是一个重大突破。
“如不出意外的话，叫停了12年之久的并购贷款有望在近期解冻。”某投行人士告诉记者，并购贷款获批，将在很大程度上拓展商业银行的业务范围，对银行来说是一大利好。
此外，此轮经济调整将导致产业格局的重构，也为银行发展中间业务提供了机会。
竞争或将加剧 风险成焦点
“在宽松的货币政策和响应‘国十条’的大背景下，不少银行对各分行下达了年内新增贷款总量的任务。然而风险又是一个不得不考虑的问题。”农总行信贷管理部一人士告诉记者，这在某种程度上会形加剧各大商业银行对优质客户的竞争。
记者了解到，农行在贯彻落实国务院扩大内需十项措施视频会议上曾着重指出，要继续加大市场营销力度，按时完成全年信贷投放计划。而工行、建行和中行亦通过不同的渠道透露了迎接激烈竞争的信号。
“随着近期利率下调及信贷规模的重新放开，向银行贷款显得现实可行。”中建材集团总经理宋志平对记者表示，由于眼下股市仍处于动荡不安的状态，通过银行借贷筹集发展资金仍是主要融资方式。
中建集团并不是个案，在全球经济危机的背景下，众多企业对流动资金十分渴求，银行成了企业融资的最主要的渠道。
“事情也不能这么看。”一位在广东从事银行业务多年的人士告诉记者，“国十条”的推进在某种程度上提供了更多的优质项目，蛋糕做大了，每一个分蛋糕的人得到的自然就多了。
据该人士介绍，目前广州正在筹备亚运会，其中亚运会的亚运城项目投资高达129亿元。这不是一两家银行能独吞下来的。因此，农行作为牵头行，运作了这笔银团贷款，贷款额度达到84亿元，农行提供42亿元。
“无论什么时候都应该将风险放到第一位。”某投资银行人士表示，虽然不少银行总部对各分行都有发放贷款的硬性要求，但一个必须的前提是风险可控。
中国人民大学财金学院宋玮教授说：“商业银行在保持贷款业务合理增长的同时，也要保持信贷标准不变，进一步加强全面风险管理，强化内控建设。”
农行的某人士也告诉记者，银行是经营风险的企业，风险控制是一条始终不能放松的主线。商业银行在加快信贷投放的同时，更要着眼长远，高度关注资产质量，不能再搞一哄而上。
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