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| 融资租赁有助于中小企业缓解困境 |
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| 本报记者 乐佳超 北京报道 2009年01月09日 |
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经济波动，融资租赁正渐被各方所关注，它也成为中小企业获取资金的又一个渠道。融资租赁是否能较好的地解决目前中小企业和一些设备生产企业的所面临的问题？在发展融资租赁业务时需要注意哪些方面的问题？怎么看融资租赁公司的回租式融资租赁业务？本报记者采访了中国金融学会金融租赁专业委员裘企阳高级顾问。
记者：您认为融资租赁是否能较好地解决目前中小企业和一些设备生产企业的所面临的问题？
裘企阳：首先，对制造企业来说，我认为，融资租赁有其区别于银行信贷的独特作用和好处。具体说，它可以节约银行对本企业的授信额度；可以根据自己的现金流的需求，协商十分灵活的租金支付方式；可以利用回租方式在不减损对自己的固定资产的使用的前提下，加大自己资产的流动性；如果某企业有上述需求，而其控股母公司或关联方有剩余资金，则可以假手某融资租赁公司，以委托租赁的方式，将该资金用于该企业；因为不是固定资产投资，而是设备租用，使得内部决策程序可以简单一些。
但是对中小企业而言，鉴于他们的信用度往往偏低以及做小项目对于融资租赁机构而言固定成本偏高，所以，至少就目前而言，多数融资租赁机构对中小企业是不屑一顾的。
记者：您认为在发展融资租赁业务时需要注意哪些方面的问题？
裘企阳：首先，要毫不含糊地确认，融资租赁是银行信贷的一个小小的衍生工具，因此，是不折不扣的金融业务。正是在这个前提下，要强化风险意识。要把防范风险作为各融资租赁机构以及监管部门的头等大事来抓。
其中的风险主要有这么几个方面：其一是“信用风险”，是指因租赁债务人或担保债务人的不履约，所导致的资金不能安全回收的风险。导致租赁债务人或担保债务人不履约的基本原因，是其投资决策的失误甚至完全失败或经营管理的疏漏，当然也有恶意欺诈的情况。对此，主要要通过对申请租赁项目的严格科学的受理审查和对履行中合同的严格管理来防范。
其二“行业风险”，是指因国内外宏观经济环境的变动所造成的整个行业景气或不景气的波动风险。
其三“市场风险”，在这里专指在同一宏观经济形势下，该公司在本行业内以及在各类金融业务之间的竞争能力。在这里，除了传统的竞争优势外，是否具备在这种业务中在交易范围和方式方面的创新能力，将起关键性的作用。
其四“金融风险”，主要是指利率和汇率风险，同时也包括头寸不足、周转不灵的流动性陷阱风险。
其五“政策风险”，主要指国家针对融资租赁交易和融资租赁机构的政策是否向不利于后者的方向变动的风险。
最后是“管理风险”，一般而言，是指公司的管理水平和内控制度是否能适应外部条件的变动，而防范和减少外部风险的影响。
记者：记者：您怎么看融资租赁公司的回租式融资租赁业务？
裘企阳：回租，就是先由融资租赁机构以买受人的身份购买作为出卖人的企业自有的实体财产。该融资租赁公司支付买卖合同项下货物的价款，取得该货物的所有权。与此同时，该融资租赁公司又以出租人的身份同作为承租人的该企业订立融资租赁合同，将上述买卖合同项下的货物，作为租赁物，出租给该企业。出租人在规定的租赁期间，向承租人转让对该租赁物的占有、使用和通过使用获得收益的排它的权利，收取租金（以及或者还有费用）。
鉴于回租的经济实质，这里不是指法律形式，回租其实无异于银行的抵押贷款。所以我主张，最好将融资租赁公司回租业务的量，限制在其整个融资租赁业务量的一个较小的范围内,例如，20%。这是因为融资租赁之所以值得鼓励和扶持，其压倒原因是由于向企业提供了新的设备而理所当然地促进了技术进步，但回租则相对缺少这种积极的功能。
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