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虎年理财：看空或是机会之始 |
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| 李亮令 2010年02月26日 |
2010年2月即将过去，中国股市让许多投资者大跌眼镜，紧缩政策、新股发行加速、加上外围市场动荡使国内A股及基金产品未能如期迎来开门红。
国内券商及部分股评人士纷纷看空后市，有的甚至看低2400点，许多人认为虎年没有行情；黄金在牛年火了一把，但虎年因美元升值也大跌超过10%，让许多投资者捏了一把冷汗；房地产方面更是利空频出，国家抑制房价的政策也让许多投资者心里没底，投资者内心充满了忐忑，虎年应该如何理财？
股票：观察风向 “见风使舵”
2010年国内股市可能因加息、经济刺激政策的退出、国际板推出及国内外经济形势的变化等引发剧烈振荡。
不过，在当前许多人看空市场的时候，其实做多的理由是有很多的。国民经济高速发展，行业复苏，上市公司业绩加速好转；人民币升值预期促进国外热钱流入国内，提高市场的资金供给；推出融资融券和股指期货等都不支持股市的下跌，因此本人倾向于乐观机构的观点：虎年市场可能是反复震荡、缓慢上行的格局，虎年投资一定要做到涨跌不惊，从容镇定。在具体操作中，笔者建议：
追涨杀跌，不如按比率投资。许多投资者股市转暖，就加仓，股指连续下跌就因恐惧而减持股票，往往造成巨额亏损。一般来讲，投资股票、股票型基金投资要遵守“100法则”。即投资股市的资金最好占全部金融资产的（100-年龄）%，同时也可考虑股市低位时在比例内提高仓位，在相对高位逐步减少仓位，这样在虎年的震荡市场中就不至于手忙脚乱，年终亏损。
要积极应对形势变化，定期进行持仓调整。要认真分析持有股票的股价变化，分析这些股票的业绩变化、行业前景及是否受益于宏观经济政策调整，从而确定取舍操作。同时要密切关注国内外经济形势及股市成交量的变化，注意选择大盘及个股的介入和退出时机，趋势不明朗或反弹至相对高位要注意获利了结，增持现金。
注意把握市场热点，适当提高操作频率。虎年的中国经济将是一个结构调整年，股票在经济结构调整中将不断爆发主题投资机会。许多个股如近期的海南、新疆板块的强劲拉升，都给投资者提供了非常有吸引力的投资机会。要想获得高额收益就要认真研究国家政策，虎年要特别关注高科技板块、医药、商业零售、节能环保及新能源等产业，要用部分仓位追逐市场热点，实现高回报。同时投资股票的数量也不要太多，3-5支即可。投资的股票种类少，对股价变动心中有数，就可做到高抛低吸，如有利空可第一时间撤出，避免更大的损失。
基金：放长时间“钓大鱼”
一般而言，在判断市场整体趋势向上时，投资者应该选择投资老基金；而当市场处于调整或平衡市的时候，购买新基金或拆分基金则更具优势。在今年一个相对平衡的市场中，投资者可以采用逢低（如沪指跌破3000点）购买业绩较好的老基金的方法，也可购买品牌较好的基金公司新发行基金的方法进行投资，提高投资的安全系数。
手中持有大量基金的投资者，有三种策略可供选择：
心理承受能力差的，可逢高分批赎回基金。基金再赚钱也不投资这个市场，毕竟风险高。可投资银行的保本理财产品、保本基金或货币基金，从中获取中等收益。
具备一定理财功底、有较强风险承受能力的投资者，可逢高赎回一半的股票型基金，待股市向上趋势明朗、股指回稳后再买进。当然赎基金时一定要选择时机，同时要选择前一阶段表现较差的基金赎回，申（认）购基金时要选择近几年市场表现相对较好的产品。
没有精力选择时机，又有较强的风险承受能力的投资者可以超然的心态对待股市的涨涨跌跌，因为时机的选择和把握很难，只要中国经济强劲增长就可以泰然地持有基金，股市再次达到高位时，顺势减持基金。
黄金：冷静观潮 快速反应
由于通货膨胀的预期加剧，黄金投资近期受到追捧，但投资风险也比较大。黄金交易是一个开放的国际性市场，因前期连续上涨，故不能企求虎年涨幅太大，中间起伏可能比较大，2009年三次冲击1000美元后均出现了大幅调整，波段机会非常明显，展望2010年黄金走势，至少有三条过去几年行之有效的规律应该掌握：
一是金价一年中N形的价格走势变化。即一季度的扬升、二三季度的修正、四季度的再度冲高。每年的高点一般在春节前后及中秋节前后，因此这两个时间段可考虑减持黄金。
二是价格走势的波幅。本轮牛市中金价年平均升幅为17%，或可作为未来黄金投资的参考收益标准。
三是黄金投资依然是以美元汇率变化作为最重要的参考，因此要用心研究影响美元汇率变动的因素，注意波段性操作机会。
由于国际上黄金是以美元计价的，因此要注意交易风险和人民币升值带来的汇率风险。由于人民币对美元有升值压力，只有金价涨幅超过人民币升值幅度才能获利。由于汇率波动，2010年可能出现国内金价上涨幅度弱于国际金价，回调力度大于国际金价的情形，所以进行黄金投资，尤其是进行风险较大的黄金期货、黄金现货延期等杠杆投资品种，一定要控制好仓位，降低风险。
房产：赚钱不只是“传说”
在国家紧锣密鼓的调控中房价快速上涨的趋势将得到遏制，个人判断：京、沪等一线城市的豪宅价格仍将会继续泡沫化的趋势，房价可能会出现短期局部回落；由于二、三线城市处于城市化进程加速发展阶段，城市化将向都市圈形态发展，以及产业转移都将给二、三线城市带来导入型人口红利，从而使这些城市呈现多种购房需求释放的局面。由此可判断二、三线城市房价仍具一定上升空间，如天津、武汉、成都、部分沿海城市及南方部分自然环境及气候较好的旅游城市的房价将在虎年呈现较好的投资机会。今年政府将加速推出经济适用房，相信不同收入层次的人都可能实现“居者有其屋”的梦想。
经济情况一般的可考虑经济适用房；经济情况较好的可考虑在城区旧房中淘金，投资买房可买小户型、交通便利、商业旺地的房产以利出租和出手；经济条件特别好的可考虑投资门脸儿房、写字楼或别墅。
当然虎年投资也可选择外汇、收藏品等，但有中短期闲置资金和厌恶风险的投资者依然可选择存款、货币基金、保本基金，也可参与新股申购，在保证流动性的基础上，获取合理的收益。总之，虎年加息、通胀可能是国人生活的重要话题，存款、买国债注意选择短期的、贷款可选择固定利率贷款，这样可规避利率风险，有贷款的要注意利率调整的时间，及时调整还款计划等。虎年风险多多，机会也多多，因此理财投资在战略上需要虎胆，在战术上（即具体产品的时机把握上）又要保持熊市的谨慎心态，总之，虎胆熊心、趋利避险才能实现虎年理财大捷！
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