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| 理财新品推出 “多元”“分散”概念升华 |
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| 农行广东佛山分行理财师（CFP） 陆继芬 2009年03月03日 |
近日，某外资银行推出一款保本的结构型理财产品，该产品挂钩国际黄金基金，只要在9个月内挂钩基金的涨幅不超过20%，投资者就可以分享该基金涨幅的0.8倍。如果挂钩基金的涨幅超过20%，投资者到期则可以获得相当于定期存款的年化收益。如果挂钩基金下跌，则投资者的最低收益是活期存款利息。
这款产品在银行理财产品不甚活跃之时推出可谓是颇具亮点：首先，该产品准确地捕捉到了市场的热点。近期，黄金在全球经济衰退中迭创新高，很多投资者希望分享黄金价格上扬带来的收益。
同时，这款产品也可谓是懂得“怜惜”抚慰投资者的内心——曾火爆一时的银行理财产品纷纷以“零收益”、“负收益”甚至巨额亏损收场之时，这款产品给出了保证本金的承诺条款。
“多元化”才是创新方向
从去年下半年开始，各家银行推出理财产品的频率大大降低，品种大为减少，甚至有一段时间银行没有新的理财产品推出。的确，这场由美国次贷危机引起的金融危机对我国刚刚起步发展的银行理财产品带来深刻的影响，但这种影响绝不意味着放缓甚至停止对于银行理财产品的探索和创新，其实银行理财产品在我国还是有广阔的市场空间的，客户的需求也非常多样化：
首先，从银行理财产品本身来说，其设计出发点还是很适合银行客户的，对风险控制的要求较高；其次，国内的商业银行作为产品推出的主体，还是享有较高信誉的，容易受到客户的信赖。
笔者观察到，当前很多银行推出的基本上都是期限短、流动性好、安全性高、收益较低的理财产品，基本上是做央行票据和短期债券，这些产品的确迎合了当下很多客户的需求，但意义却不大，原因在于：
一、这样的产品替代品多，如货币基金、通知存款，某种程度上它们比理财产品更有优势。
二、这样的产品并不适合全部的客户和资金，某些客户的资金有较长的闲置期，也能够不同程度地承担一些风险，那么当下这种期限短、流动性好、安全性高的产品并不能满足全部客户的需求，如果所有的资金全部用这样的产品去打理，也是一种资源浪费。
只要客户的多元化需求尚未被满足，我们就应该设计出更加多元的、新颖的理财产品去满足客户，而不是在银行理财产品遭受重挫之后就裹足不前。
“去复杂化”是必然选择
当然，我们应该反思的是银行理财产品在过去这几年发展过程中的得失。银行理财产品这几年得到了飞速发展，同时在各个环节出现的问题也很多，最值得我们在当前金融危机的环境下思考的除了产品的多元化之外，还有理财产品的“去复杂化”。华尔街精英们制造的高杠杆率引发了这场史无前例的危机，而我们理财产品的复杂化也潜藏着风险。
理财产品的风险并不可怕，可怕的是把产品卖给了与之风险属性不对称的客户，客户“秋后算账”的事情也就难免了。这种情况的出现很大程度上跟理财产品的复杂化有关，本身设计套路复杂，包装也复杂，很多销售人员都不明白里面的玄机，更不用说客户了，误买误卖情况就多了。其实，一款好的理财产品应能将深奥的金融原理用简单的模式表达出来，销售人员能够向客户解释清楚，客户也能够根据自己的风险收益预期选择合适的产品。
“标的”分散也是分散投资
当前的世界经济形势下，黄金堪称“避风港”，分析该款挂钩黄金期货的结构型理财产品，不难看出该产品挂钩黄金期货，在客户的资产组合中的确能够起到化解风险的作用。资产配置是投资理财中最重要的概念，而真正意义上的资产配置并不是多买几支基金或者多买几支股票，而是需要给客户提供不同类别的资产才能够做到资产配置，从而分散投资风险。
事实上，投资市场向来不缺乏亮点，不仅仅是黄金，之前一些银行推出的挂钩农产品、挂钩水资源的结构性理财产品，也都给客户提供了不错的选择，受到了目标客户的欢迎。
这些成功的理财产品也给了我们颇多启示：一款理财产品的推出并不需要受到所有客户的欢迎，而是要在细分市场的基础上满足目标客户的需求，如对于关注环保、关注水资源的客户群体，他们会对未来水资源的情况形成一个预期，那么与此相关的理财产品就比较能够得到他们的认同。
理财产品多元化，才能真正为客户提供不同类别的资产配置，分散客户的投资风险。选择什么样的标的挂钩，这就很考察产品设计者对不同标的市场的挖掘和把握。银行理财产品必将还会迎来蓬勃的发展，暂时的挫折或许能够引发业界的思考，让它朝着更健康的方向发展。
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