国际金融
G20峰会 争议与妥协中求发展
第三次G20峰会于9月24日至25日在被誉为“全美最适宜居住的城市”匹兹堡召开，发展全球经济和金融监管改革预计将是讨论的焦点。这是自金融危机爆发以来的第三次G20峰会，也将成为检验各国对抗金融危机成果的一次大会。
新框架恐难实现
美国总统奥巴马9月20日说，他计划在匹兹堡金融峰会上呼吁成员国建立世界经济新框架，提议美国和欧洲等二十国集团重要成员分别改变经济政策，以平衡世界经济格局。奥巴马在接受美国有线电视新闻网采访时直白地说：“我们不能回到那个时期，即中国、德国或其他国家把一切卖给我们，我们背负一打信用卡和房屋净值贷款，却没卖给他们任何东西。”
事实上，次贷危机爆发后，西方一直盛行一类观点，即全球经济失衡是引发危机的原因之一，这主要表现为出口型经济体对美国保持大量贸易顺差，这部分顺差再回流到美国金融市场，从而助推了金融泡沫的形成。包括美国联邦储备委员会主席本·伯南克、美国前财政部长亨利·保尔森在内，不少西方政要和分析师责难一些发展中国家的高储蓄率造成了金融危机。
按美方设想，美国等经常项目呈现赤字的国家将想方设法鼓励储蓄，同时大幅削减财政赤字；德国、日本、中国等主要出口国需减少对出口的依赖；欧洲需提高自身竞争力，放宽税收政策、放松用工体制。
但这份名为“可持续和平衡增长框架”的提案落实难度不小。欧洲认为，美国对待世界经济增长速度应采取务实态度。中国始终认为，全球经济失衡是经济全球化过程中一个特殊现象，原因多而复杂；解决经济失衡需要一个过程，应坚持渐进、有序原则，避免世界经济大起大落。
国家发改委对外经济研究所所长张燕生表示，“可持续与平衡发展框架”是奥巴马从解决全球经济失衡的角度提出的一个“非常理想化”的建议，但“只看到了一个表象”，并未找到解决当前全球经济失衡问题的根源。
张燕生指出，目前美国经常项目逆差占全球比重高达65％，存在消费和进口太多、储蓄太少的问题，同时中国则面临出口比较多、储蓄率比较高的局面，这确实是一种失衡状态。但他强调，一定要注意一个问题，就是全球经济失衡的问题事实上并不是可以通过简单地减少中国出口就能解决的。
“全球失衡的最大问题，不在于单纯的进出口，而是我们越来越像一个地球村，相互依存程度越来越高。”张燕生认为，美国对这次危机的反思仅在于加强银行自律监管，结果失败了。“没有人考虑谁在治理这个地球村，没有人管理全球化，没有一个全球平衡机制，这才是最根本的问题所在。”
限薪令有望达成一致
G20峰会也将寻求对金融监管系统进行大规模改造，以防止类似的金融危机再次发生。而在欧盟的推动下，限制银行薪酬预计将成为金融监管改革议题的一项主要内容。
欧美此前在银行限薪问题上分歧较大。以法国总统萨科齐为代表的欧盟领导人希望对银行薪酬设定上限，但美国总统奥巴马认为此举不切实际。
但随着G20峰会的临近，双方最近都出现了妥协倾向，匹兹堡峰会或有望在限制银行薪酬方面达成一致。
欧盟领导人说，20国集团应该为金融机构制订出有约束力的法规，并对那些不遵守法规的公司实施处罚。他们希望20国领导人应确立一套延期发放银行家奖金的体系。如果银行的业绩开始变差，这些奖金也能够被取消。萨科齐也说，“投机活动制造了这些令人震惊的奖金，按比例提高资本金要求看起来是一个更加有效的限制方法。”
该表态说明，欧盟领导人现在或许愿意将奖金与银行资本金水平联系起来，与美国的立场进一步靠拢。
尽管与欧盟在银行薪酬改革方面的主张不同，美国在峰会前也在积极推动这项议程。
自政府救助金融机构后，华尔街高管薪酬引起了美国民众的高度关注。两个月前，高盛计提了114亿美元奖金，又创造了新的纪录。
在雷曼兄弟倒闭一周年之际，奥巴马在华尔街发表讲话时警告银行家们说，他们享受丰厚奖金的日子“不能持续下去了”。《华尔街日报》随后报道，美联储将出重拳监管大银行的薪酬制度。该计划将首次让政府监管机构深入到过去由银行董事会和管理层负责的薪酬决定中。
IMF份额与投票权仍存分歧
即使世界经济格局已经改变，但由于制度惯性与利益集团的阻挠，全球货币金融秩序的演进依然缓慢而艰难。迄今为止，20国在国际金融机构改革议题上的立场依然延续了伦敦峰会时达成的部分妥协，各国的主张远未取得一致。
值得注意的是，IMF目前的份额与投票权机制严重低估了新兴市场在世界经济中的重要性。在目前IMF的份额结构中，美国约占17.1％，欧盟国家约占32.4％，而金砖四国仅占9.7％。
2009年9月召开的金砖四国峰会曾提出，发达国家应在2011年前将IMF份额中的7％和世行股份的6％转让给新兴市场国家。
从目前各国的态度来看，在IMF份额与投票权问题上，主要成员国之间仍然存在着明显的分歧。
“为换得新兴市场国家在其他方面的合作，美国也在幕后向欧洲施加压力。然而，份额改革遭到来自欧盟，尤其是欧洲小型开放经济体的强烈反对。”张明表示。
中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明对国际金融机构的改革并不乐观，他认为，各主要国家的意见分歧可能造成在匹兹堡峰会上IMF的份额改革进展有限。IMF的份额之争说明，即使世界经济格局已经改变，但由于制度惯性与利益集团的阻挠，全球货币金融秩序的演进注定是缓慢而艰难的。
在此前召开的匹兹堡峰会吹风会上，中国人民银行行长助理郭庆平呼吁各方在匹兹堡峰会上尽快落实G20伦敦峰会达成的共识，明确下一次份额增资的目标、时间表和路线图。在显著充实基金组织可用资源的同时，有计划、有步骤地大幅度提升新兴市场和发展中国家的代表性。
有专家指出，发展中国家在匹兹堡峰会上对国际金融机构改革的焦点应该在“具体落实共识”上下工夫，或许可以期待匹兹堡峰会取得包括IMF份额增资在内的技术操作层面上的进展。
新框架恐难实现
美国总统奥巴马9月20日说，他计划在匹兹堡金融峰会上呼吁成员国建立世界经济新框架，提议美国和欧洲等二十国集团重要成员分别改变经济政策，以平衡世界经济格局。奥巴马在接受美国有线电视新闻网采访时直白地说：“我们不能回到那个时期，即中国、德国或其他国家把一切卖给我们，我们背负一打信用卡和房屋净值贷款，却没卖给他们任何东西。”
事实上，次贷危机爆发后，西方一直盛行一类观点，即全球经济失衡是引发危机的原因之一，这主要表现为出口型经济体对美国保持大量贸易顺差，这部分顺差再回流到美国金融市场，从而助推了金融泡沫的形成。包括美国联邦储备委员会主席本·伯南克、美国前财政部长亨利·保尔森在内，不少西方政要和分析师责难一些发展中国家的高储蓄率造成了金融危机。
按美方设想，美国等经常项目呈现赤字的国家将想方设法鼓励储蓄，同时大幅削减财政赤字；德国、日本、中国等主要出口国需减少对出口的依赖；欧洲需提高自身竞争力，放宽税收政策、放松用工体制。
但这份名为“可持续和平衡增长框架”的提案落实难度不小。欧洲认为，美国对待世界经济增长速度应采取务实态度。中国始终认为，全球经济失衡是经济全球化过程中一个特殊现象，原因多而复杂；解决经济失衡需要一个过程，应坚持渐进、有序原则，避免世界经济大起大落。
国家发改委对外经济研究所所长张燕生表示，“可持续与平衡发展框架”是奥巴马从解决全球经济失衡的角度提出的一个“非常理想化”的建议，但“只看到了一个表象”，并未找到解决当前全球经济失衡问题的根源。
张燕生指出，目前美国经常项目逆差占全球比重高达65％，存在消费和进口太多、储蓄太少的问题，同时中国则面临出口比较多、储蓄率比较高的局面，这确实是一种失衡状态。但他强调，一定要注意一个问题，就是全球经济失衡的问题事实上并不是可以通过简单地减少中国出口就能解决的。
“全球失衡的最大问题，不在于单纯的进出口，而是我们越来越像一个地球村，相互依存程度越来越高。”张燕生认为，美国对这次危机的反思仅在于加强银行自律监管，结果失败了。“没有人考虑谁在治理这个地球村，没有人管理全球化，没有一个全球平衡机制，这才是最根本的问题所在。”
限薪令有望达成一致
G20峰会也将寻求对金融监管系统进行大规模改造，以防止类似的金融危机再次发生。而在欧盟的推动下，限制银行薪酬预计将成为金融监管改革议题的一项主要内容。
欧美此前在银行限薪问题上分歧较大。以法国总统萨科齐为代表的欧盟领导人希望对银行薪酬设定上限，但美国总统奥巴马认为此举不切实际。
但随着G20峰会的临近，双方最近都出现了妥协倾向，匹兹堡峰会或有望在限制银行薪酬方面达成一致。
欧盟领导人说，20国集团应该为金融机构制订出有约束力的法规，并对那些不遵守法规的公司实施处罚。他们希望20国领导人应确立一套延期发放银行家奖金的体系。如果银行的业绩开始变差，这些奖金也能够被取消。萨科齐也说，“投机活动制造了这些令人震惊的奖金，按比例提高资本金要求看起来是一个更加有效的限制方法。”
该表态说明，欧盟领导人现在或许愿意将奖金与银行资本金水平联系起来，与美国的立场进一步靠拢。
尽管与欧盟在银行薪酬改革方面的主张不同，美国在峰会前也在积极推动这项议程。
自政府救助金融机构后，华尔街高管薪酬引起了美国民众的高度关注。两个月前，高盛计提了114亿美元奖金，又创造了新的纪录。
在雷曼兄弟倒闭一周年之际，奥巴马在华尔街发表讲话时警告银行家们说，他们享受丰厚奖金的日子“不能持续下去了”。《华尔街日报》随后报道，美联储将出重拳监管大银行的薪酬制度。该计划将首次让政府监管机构深入到过去由银行董事会和管理层负责的薪酬决定中。
IMF份额与投票权仍存分歧
即使世界经济格局已经改变，但由于制度惯性与利益集团的阻挠，全球货币金融秩序的演进依然缓慢而艰难。迄今为止，20国在国际金融机构改革议题上的立场依然延续了伦敦峰会时达成的部分妥协，各国的主张远未取得一致。
值得注意的是，IMF目前的份额与投票权机制严重低估了新兴市场在世界经济中的重要性。在目前IMF的份额结构中，美国约占17.1％，欧盟国家约占32.4％，而金砖四国仅占9.7％。
2009年9月召开的金砖四国峰会曾提出，发达国家应在2011年前将IMF份额中的7％和世行股份的6％转让给新兴市场国家。
从目前各国的态度来看，在IMF份额与投票权问题上，主要成员国之间仍然存在着明显的分歧。
“为换得新兴市场国家在其他方面的合作，美国也在幕后向欧洲施加压力。然而，份额改革遭到来自欧盟，尤其是欧洲小型开放经济体的强烈反对。”张明表示。
中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明对国际金融机构的改革并不乐观，他认为，各主要国家的意见分歧可能造成在匹兹堡峰会上IMF的份额改革进展有限。IMF的份额之争说明，即使世界经济格局已经改变，但由于制度惯性与利益集团的阻挠，全球货币金融秩序的演进注定是缓慢而艰难的。
在此前召开的匹兹堡峰会吹风会上，中国人民银行行长助理郭庆平呼吁各方在匹兹堡峰会上尽快落实G20伦敦峰会达成的共识，明确下一次份额增资的目标、时间表和路线图。在显著充实基金组织可用资源的同时，有计划、有步骤地大幅度提升新兴市场和发展中国家的代表性。
有专家指出，发展中国家在匹兹堡峰会上对国际金融机构改革的焦点应该在“具体落实共识”上下工夫，或许可以期待匹兹堡峰会取得包括IMF份额增资在内的技术操作层面上的进展。
