近日，武汉城投与工银租赁签署了一单高达200亿的租赁业务合作协议，成为第一笔银行系租赁牵手城投的业务，超越了工银租赁在工程设备、船舶、航天等传统业务领域，同时开辟了城投公司融资的新渠道。

　　业内样本：工银租赁
　　
　　“银行系金融租赁公司跟城投公司进行如此大规模的合作，确实很新鲜。”1月20日，一位银行系金融租赁公司的人士如此评价。
　　一位租赁界人士概括这个合作模式是：“工银租赁实际上是利用售后回租的方式，买断城投公司基建设施的物权，向企业输入资金，企业再以租金的形式逐步偿还贷款，从而降低城投公司的负债比率。”
　　负债率高是城投公司的普遍现状，而融资租赁最大的好处就是降低公司的负债率。“最近银行准备金率提高，信贷收紧的趋势明显，明年又要重点审计城投公司，租赁融资可能是城投应对银根紧缩的有效办法。”大岳咨询公司李伟说。
　　与传统的大飞机项目相比，工银租赁与武汉城投更类似于经营性租赁，即向承租人买入现有资产，实现资产出表，提供经营性租赁。而以往工银租赁的大飞机项目，则是按照企业的规划，买入设备和产品，提供融资租赁。
　　“租赁相当于住房按揭贷款，能够解决承租人的资金需求，”工银租赁董事总经理邵宾表示，“我们通常选择直辖市、省会城市的城投公司进行合作，主要关注有现金流的城市投融资平台，比如污水处理、热力、发电等。”这类市政企业平台现金流稳定，具备“售后回租”的基本要求。
　　工银租赁200亿融资协议的签订，被认为是落实去年3月湖北工行400亿授信城投集团的关键。未来3年内工行为武汉城投集团提供包括项目贷款、并购贷款、项目前期贷款、流动资金贷款等融资支持，提供现金管理、投资银行等全方位金融服务。
　　在去年信贷扩张的浪潮中，武汉城投公司与各银行初步达成1400亿元的战略合作意向，其中中行500亿，建行500亿，工行400亿。
　　一位大型银行系租赁人士表示：“目前地方投融资平台负债率过高，企业可以将租赁融资用于偿还银行贷款，从而降低城投企业的负债率。”
　　邵宾指出，租赁能够有效地用于固定资产融资和设备融资。在城市轨道交通发展过程中，租赁与贷款结合通常以贷款做土建，租赁做设备的方式得以推进，以小搏大，解决政府投融资平台的融资难问题，实现项目的资金突破。
　　不过，按照银监会的规定，银行系租赁公司不得向单一客户融资超过其自有资产的30%。工银租赁去年9月份增资至50亿，其对单一客户提供的融资不得超过15亿。
　　邵宾对记者解释道，武汉城投虽然是单一法人，但是由多家公司组成，工银租赁与每个客户签订的融资租赁条约都是独立的，因此武汉城投旗下每个企业的融资额度不超过15亿。
　　武汉城投下属公司包括水务、燃气、房产、路桥、信息、科技等企业，以及武汉博览中心、土地储备中心等城市基础设施项目。按照上述计算方法，200亿融资租赁方案在政策允许范围之内。

　　发力中小企业融资
　　
　　在1月13日人民银行征信中心和世界银行中国项目开发中心联合举办的融资租赁登记国际研讨会上，朱民表示，两个动产融资登记系统都在为服务中小企业融资发挥积极作用。
　　据统计，截至2009年12月底，近90%的融资租赁登记的承租人为中小企业和个人。此外，应收账款质押登记公示系统内出质人为中小企业的登记占到登记总量的一半以上；涉及中小企业的应收账款融资合同金额累计约为2.5万亿元，占登记的融资总额的近四成。
　　“中小企业的融资租赁能够有效地控制风险。”邵宾指出，贷款的风险主要是信用风险，抵押、存款、有价证券所影响的个人信誉组成个人信用，依然存在违约的可能。但是租赁“钱不到账”，拥有物权抵押，是把握中小企业风险的有效手段。
　　融资租赁公司的另外一个创新的业务模式是厂商租赁。
　　邵宾表示，厂商保理业务多依赖于地区支行，不能实现总行集体授信，因此厂商保理业务市场是一个分割的市场，受限于各个银行分支机构的相互竞争。而银行系租赁不受地区的限制，因此厂商应收账款市场是一个完整的，可以按照行业进行总体布局的大市场。
　　“厂商目前存在的问题是账期长，生产压力大应收账款渐成厂商普遍面临的问题。”邵宾指出，“目前业内主要的做法就是对应收账款作保理，将应收账款买断，但是这依然是一种信贷关系，真正能够实现无追索非常困难，财务上会出现或有负债，不能列入销售收入。”
　　“目前工银租赁在300亿左右的业务盘子里，厂商租赁约为20个亿。”邵宾介绍。

　　银行热捧金融租赁
　　
　　随着银行系租赁公司业务的迅速扩张，本月消息人士透露，国务院已经批准银行系金融租赁公司扩大试点范围，同时考虑到当前的国内经济形势发展对租赁行业的需求，银监会也对此颇为积极。
　　据悉，银监会已经接到了来自华夏银行、兴业银行、光大银行等十几家股份制银行的申请。银监会相关负责人也表示，经国务院批准，未来两年将新增10家由银行设立的金融租赁公司。
　　这也将会是自2008年首批试点两年之后，银行系金融租赁公司再次破冰。
　　可查资料显示，自2007年开展首批金融租赁公司试点以来，工行、建行、交行、民生、招行和国开行先后组建了金融租赁公司。截至去年年底，由银监会监管的12家金融租赁公司资产已经达到948亿元，租赁资产达到855亿元。
　　2009年5月国务院批准银行系金融租赁公司扩大试点范围，各家银行的“金融租赁热情”再次被点燃。报道称，银监会先后接到了来自华夏银行、浦发银行、兴业银行、光大银行等十几家股份制银行的申请。
　　是什么导致众多商业银行对此趋之若鹜呢？有关专家分析指出，首先，资本追逐高额回报永远是第一位的。目前国内租赁的市场渗透率不到3％，而欧美国家可以达到15％-25％，可见中国租赁行业的发展前景广阔。管理水平较好的租赁公司每年的成长速度都至少在20％以上，而租赁行业杠杆率一般为6~10，使得股东的回报ROE相当可观。另外租赁公司不仅拥有租赁物的债权还同时拥有物权，因此比其他金融资产更安全。

　　银行系租赁谱系
　　
　　2007年3月，新修订的《金融租赁公司管理办法》正式实行，允许符合资质要求的商业银行设立或参股金融租赁公司。这是在商业银行退出租赁行业十多年后的再次进入。
　　一般而言，银行系租赁公司主要有几大特点：其一，融资能力强，资金成本较低。银行系租赁公司依托其母公司强大的资金实力，相比厂商类租赁公司和第三方租赁公司在融资能力以及资金成本方面有着天然的优势。
　　其二，银行系租赁公司的母公司——银行拥有着庞大的客户资源网络，如果利用好其客户资源，作好交叉营销，势必事半功倍。
　　其三，租赁有着客户的设备资产作抵押，此类资产比纯项目贷款的风险小；并且租赁期内，客户的还款模式是本息同还，从而对客户的财务状况有着更紧密的跟踪；风险更小、利润更好、增加现有客户忠诚度、扩大客户群的一块优质业务。
　　建行是唯一一家引入境外商业银行的金融租赁公司，与美国银行合作成立了建信金融租赁股份有限公司，注册资本金最大，达到45亿元；民生银行是引进非银行合作伙伴——天津保税区投资有限公司，共同出资32亿元组建租赁公司；工商银行、招商银行和交通银行则是单打独斗，均出资20亿独资租赁公司，2009年9月，工行向工银金融租赁有限公司增资30亿元；
　　国家开发银行出资80亿元与深圳金融租赁公司合作组建国银金融租赁公司，从注册资金规模来看，国银金融租赁公司已然是目前国内规模最大的金融租赁公司。
　　中银航空租赁是中国银行旗下子公司，于2006年收购了新加坡飞机租赁公司，从而成为亚洲最大的航空租赁公司。公司从1993年成立至今已连续16年保持盈利纪录。
　　随着大量注册资本金的进入，使得目前中国租赁公司的规模扩大了近一倍。显然，银行系的进入使融资租赁行业发展进入新的阶段。银行系租赁公司几乎将重点都放在了单台成本较高的大型机器设备：飞机、船舶等。
　　工银租赁已签约的租赁船舶超过55艘,并与多家航空公司以及波音、空客等飞机厂商达成合作；民生租赁与长航集团合作，要打造国内船舶租赁市场份额最大的金融租赁公司。而国银租赁与波音达成合作协议，将提供总额为250亿元人民币的资金用于波音飞机的融资与租赁。