■ 王秋丽

2017年以来，我国白酒产量已连续2年下降，2019年1-11月，白酒产量698万千升，同比下降13.99%，据此，2019年白酒产量继续下滑几乎已成定局。但在行业整体下滑的大背景下，白酒高端品牌、优势企业却经营向好，行业两级分化的特点愈发明显。

逆势提价，高端品牌再现涨价潮。2019年，“涨价”成为白酒行业最热议的话题，由于市场需求提高和消费升级的巨大提振，2019年高端、次高端白酒上演了一场价格“接力赛”。5月10日，五粮液集团率先提价，宣布最新上市的第八代经典五粮液出厂价提高至899元/瓶，较第七代上涨100元/瓶，终端建议零售价达到1199元/瓶。53度飞天茅台市场零售价也快速上扬，全年最高价接近3000元/瓶，已超过“八项规定”前的历史最高价位，且出现零售终端断货，囤酒情况再现。由于茅台、五粮液价格上涨后出现价格空地，其他中高端白酒相继跟进，泸州老窖、山西汾酒、洋河、老白干酒、酒鬼酒、西凤酒等相继提价，积极抢占市场份额。根据国家发改委数据，2019月11月末，36个大中城市高档白酒平均价格达到1137.17元/瓶，比上年同期上涨9.13%，比2016年最低点上涨幅度高达42.55%。

行业分化进一步加剧，市场向优质产能和品牌集中。高端、次高端白酒价格的梯次上涨，提高了优势酒企的盈利能力，白酒行业集中度有所提高。从2019年前三季度财务情况看，19家白酒上市公司营业收入合计1916.43亿元，同比增长17.51%，其中增速超过20%的达到8家，总体表现良好。但同时需要注意到，2019年白酒行业的收入增长更多地表现为优势企业、优质品牌的增长，而非行业普遍性快速增长。从全行业情况看，2019年1-11月，白酒行业累计实现营业收入4927.43亿元，同比仅增长2.43%。同时，与优势企业大幅向好形成鲜明对比的是，在白酒产量大幅下降的背景下，中小酒企受挤压情况严重，亏损、破产或被兼并重组的企业增多，白酒企业数量出现下滑，2018年末白酒行业规模以上的企业尚有1445家，但到2019年4月末，仅剩1176家，减少近300家。

白酒行业两级分化的原因在于行业消费的快速升级，“少喝酒、喝好酒”的理念深入人心，品牌化、品质化消费倾向愈发明显。中华全国商业信息中心的调查问卷显示，品牌知名度已成为消费者购买白酒的首选因素，约占调查样本的42%以上，其次才分别是价格和口感香型，占比分别为21.82%和21.44%。

产业限制政策取消，重大利好白酒优势产区和优势企业。2019年10月30日，国家发改委修订印发《产业结构调整指导目录（2019年本）》，相较于此前版本，本次将“白酒生产线”从“限制类”中移除。由于政策限制，此前白酒企业只能通过技改增加产能，而无法新建生产线，本次政策调整后，新建白酒生产线已符合国家产业政策导向，这对白酒行业属于重大利好。

经分析，新产业政策更加利好白酒优势产区和名酒企业。从区域看，适宜的水源、气候、微生物、原料等是酿造优质白酒的必备条件，而这些酿造元素恰恰是优势产区独有的、不可复制的区域竞争优势，优势产区将成为新建白酒生产线的首选区域。从企业看，当前白酒行业产能基本饱和，但优质产能不足，本次政策调整后，名酒企业的产能将得到充分释放。

预计未来较长一段时间，我国白酒行业将不断进行结构性调整，行业竞争将进一步加剧，强者愈强、弱者愈弱的马太效应将愈发明显，中小企业生存压力加大。