■朱 孜

今年年初以来，中长期定期存款利率呈现小幅上升趋势。10月份最新数据显示，各银行整存整取定期存款3年及以内期限平均利率均环比上涨，其中3年期涨幅最大。之所以出现这种现象，可能和监管压制靠档计息灵活存款、大额存单、结构性存款等高成本负债的规模有关。

自去年以来，各家银行纷纷下架靠档计息类灵活存款，大额存单发行量也在不断下降，今年10月份发行量创下年内最低水平。从今年5月以来，结构性存款规模应监管部门要求开始逐渐压降。

虽然压降高成本负债的规模可以降低银行的存款成本，但在留住储户、满足监管流动性指标、实现信贷扩张等现实因素影响下，银行端不得不提升定期存款产品的利率。尤其是临近年末，资金逐渐紧张、揽储竞争日趋激烈，这种情况下未来一段时间内定期存款利率可能还会上涨。但从长期看，随着GDP增速的逐渐放缓，存款利率下降是趋势。而从管理层的一系列表态和动作看，也会持续推动银行负债端利率的下行。

那么，面对这种趋势，普通投资者应该如何应对？笔者建议：

购买较长期限的固定收益类产品，如五年期存款、国债、理财型保险等。通过购买该类产品，投资者可以提前锁定利率，这样即使今后利率下降，但在产品存续期内仍然享受着原来约定的利率。

适当配置能够增值的资产，如公募基金等权益产品。当前国内经济复苏势头强劲，企业利润持续修复，再叠加注册制等一系列改革，国内权益市场有着较高的配置价值。但是权益市场的一大特点就是存在短期的波动性，毕竟高收益伴随高风险，所以这部分投资要理性，遵循长期价值投资的理念，避免投机行为。

合理构建家庭资产组合。无论是长期固定收益类产品还是权益类资产都有它的优点和缺点。固定收益类资产收益稳健，但是大多不能提前支取。权益类资产虽然收益较高，但是波动性较大。所以，对投资者而言，需要结合自己的家庭情况、风险承受能力等实际情况，将家庭资产分为几份，分别投资到不同的资产类别中。如此，既能满足不同情况下的流动性需求，也能避免当单一资产出现大风险时满盘皆输的情况。

临近年底，各家银行的存款营销动力较高，实际存款利率仍有上行空间。而在今年特殊背景下猛涨的股市，已经随货币政策趋紧开始高位震荡。普通投资者可以趁机优化资产配置，将部分闲置不用的余钱，以及股票或基金投资盈余的资金转入存款账户，以达到锁定较高利率的效果。