■本报记者 张 敏

经历了2022年的“破净潮”后，理财规模在2023年初延续承压态势，随着理财净值持续修复，2023年下半年理财市场规模稳中有升。结合目前发展趋势来看，银行理财子公司仍然具备发展潜力。展望2024年，银行理财业务如何发展，今年会有哪些亮点及举措？约请农银理财有限责任公司（以下简称“农银理财”）副总裁邵一华予以分析解答。

记者：2024年理财市场将呈现哪些新气象？

邵一华：目前，银行理财子公司正在加速发展。今年市场发展前景预计呈现以下特点：

银行理财市场稳步前行。我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。2024年，预计居民财富持续增长，理财市场前景广阔，在存款利率下行、风险资产波动加大的背景下，银行理财产品仍是居民财富管理的重要选择。

服务实体经济质效不断提高。银行理财作为我国金融体系的重要组成部分，必须坚持金融工作的政治性、人民性，强化服务实体经济的使命担当。中央金融工作会议提出的五篇大文章为银行理财业服务实体经济指明了方向，引导资金投入科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等国家重点领域。

银行理财子公司经营能力逐步提升。2022年是理财全面净值化的元年，叠加受到金融市场超预期波动影响，银行理财业面临一定的挑战。在经历一轮震荡行情后，银行理财子公司将更加强调以客户为中心的经营理念，持续强化自身投资管理能力、风险管控能力，助力投资者财富保值增值。

行业差异化竞争加剧。在资管新规实施后，银行理财子公司陆续成立，行业参与者数量持续增加，各家理财公司在组织架构、渠道建设、投资风格等方面出现分化，预计未来理财市场竞争加剧，国有银行、股份制银行和城市商业银行的理财公司各具特色，呈现出差异化、多样化的格局。

记者：中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。农银理财如何运用投融资工具开展布局？

邵一华：农银理财将围绕五篇大文章持续探索，发挥专业机构投资者作用，为实体经济创“价值”、为服务民生添“温度”，强化使命担当，为推进中国式现代化贡献金融力量。

在科技金融方面，加大对科技创新主题理财产品研发力度，助力科技型企业发行债券，提高人工智能、区块链等科技创新领域的债券投资力度，提升对科创企业的服务能力。

在绿色金融方面，为响应“双碳”目标，研究发行环境、社会和公司治理（ESG）、绿色金融等主题产品，支持发行绿色债券，加大可再生能源、环保工程等绿色金融领域的债券投资力度。

在普惠金融方面，银行理财客户覆盖面广泛，截至2023年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿个，银行理财成为发展普惠金融的重要方式。作为农行全资子公司，农银理财服务县域客户、助力乡村振兴，积极履行社会责任，后续将发行乡村振兴和惠农等主题产品，不断扩大普惠金融服务覆盖面。

在养老金融方面，深入研究养老客户群体的投资需求，提供不同期限和投资策略的养老理财产品，推进多层次养老服务体系建设。聚焦康养护理、智能装备等领域，加大债券、REITs等投资。

在数字金融方面，一方面是推进数字化转型，借助网络技术、数字技术提升自身的投研能力，拓宽服务范围。另一方面是创新数字金融主题产品，加大信息技术、数字经济等领域的债券投资，推动数字经济高质量发展。

记者：近年来，在经历了市场震荡后，理财投资者有哪些变化？未来，农银理财在产品布局和投资策略上会有哪些动作？

邵一华：2022年理财“赎回潮”使得投资者的行为发生了一些变化。一方面，投资者风险偏好有所下降，对产品的安全性要求持续提升。截至2023年6月末，风险偏好为一级（保守型）的个人投资者数量占比为35.5%，较年初增长了1.32个百分点。另一方面，投资者刚性兑付思维逐渐转变，投资者对理财产品净值波动的认识更加理性。

为应对投资者需求变化，未来，农银理财将更加注重产品的稳健性、安全性，致力于提升投资者的产品持有体验，在产品发行、组合管理、投资者陪伴三方面不断发力。

在产品发行方面，农银理财将重点布局“低波稳健”型理财产品，继续推出符合投资者偏好的低波固定收益类产品、混合估值法产品和摊余成本法产品，以降低产品的净值波动。

在组合管理方面，农银理财将进一步完善投研和管理体系，提升专业化投资能力，优化资产配置结构，提高产品收益。

在投资者陪伴方面，将运用网站、公众号、视频号等渠道，围绕投资者关心的理财产品年化收益率、运作方式等，加强市场观点输出，引导投资者客观理性地看待市场波动。

记者：“受人之托，代客理财”是银行理财行业的初心本源。新的一年，农银理财如何让投资者拥有更多的获得感，更好地满足投资者多元化需求？

邵一华：秉持“受人之托，代客理财”的初心，农银理财将从投资研究、产品研发和客户服务等方面出发，更好地满足投资者需求，持续为客户创造价值。

提升投资能力。加强对宏观经济分析与市场趋势研判，积极发掘市场机会，优化资产配置，完善风控体系，为客户创造更多的投资回报。

丰富产品供给。进一步完善产品体系，在做优现金管理、固定收益、混合策略等产品的基础上，创新权益投资、量化策略、商品外汇及另类投资等多元化产品，满足不同投资者的理财需求。

拓宽服务渠道。积极拓展他行代销渠道，加强电子化渠道建设，完善网上银行、手机银行、公众号等平台的系统功能，帮助客户获得产品信息和相关服务，提升客户体验。

提升服务质效。一方面，提高信息披露内容的连贯性、规范性和充分性，使投资者可以充分地了解理财产品信息。另一方面，通过科技赋能、团队构建等方式，提升投资者服务的深度和广度，为不同客户提供针对性、定制化的金融服务。