■鲍 华

“白天忙工作，没时间理财”“等到下班往往又错过了理财产品的申赎时间，资金不得不再‘躺平’一天甚至多天”……针对上班族遇到的理财痛点，一些银行APP悄然上线“理财夜市”产品和服务。人们下班回家后，也能实现对理财产品的“一键购买”，部分理财产品当天购买还可以计算当天收益，这让原先“趴”在账上的活钱有了用处。由此可见，银行理财子公司推出“理财夜市”服务，可以为投资者提供更多的便利，持续为投资者创造价值。

相较而言，“理财夜市”就是将理财产品延长了购买和赎回的交易时间，在交易日24点前购买/赎回，视同当日交易时间买入/赎回，T+1日开始计算收益/到账。这就表明，在工作日非交易时间买入和赎回“理财夜市”的理财产品，起息和到账时间更快。

从产品类型来看，银行“理财夜市”以现金类理财产品为主。如近期平安理财在其官方微信公众号上发布消息称，目前旗下属于“灵活宝”的30只现金类理财产品全部支持“理财夜市”服务。此外，招银理财、光大理财、宁银理财、苏银理财等多家银行理财子公司的现金类理财产品也开通了“理财夜市”服务。现金类理财产品之所以能成为“理财夜市”主角，是因为现金类理财产品是目前各家银行理财子公司发力的重点。公开数据统计，截至2023年6月30日，现金类理财产品存续规模为7.21万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为35.59%。相较于封闭式和其他开放式理财产品，现金类理财产品最大的优势在于其流动性强。相较于其他理财产品需在当天下午5点前买入，下一个工作日才能确认份额，如果碰到节假日可能等待时间更长，“理财夜市”产品打破了这一限制，只要在工作日24点前购买，便可被视作当日购买，为投资者增加了一天的收益。

从渠道来看，“理财夜市”是理财市场竞争加剧的创新之举。近年来，银行理财产品竞争呈现高度同质化特点，各银行理财子公司大部分投资集中在存款、债券、股票等标准化资产上，最大的差异仅限于依托母行所获得的非标资产差异。在投资差异日渐缩小的背景下，渠道端成为各家银行理财子公司发力的重点。除了原先不断扩展代销机构、下沉渠道资源外，部分银行理财子公司在渠道端尝试通过自建直销渠道、延长销售时间等方式提升服务能力，是理财行业追求差异化经营的必经之路。在市场竞争日趋激烈的背景下，银行理财子公司开始通过降低费率、零钱组合、将市值法改为摊余成本、推出“夜市”产品等方式提升理财产品购买的灵活度，提升投资者获得感。从市场表现来看，部分现金类理财产品的收益超过了封闭式理财产品，打破了银行理财的流动性、收益性和风险性的“不可能三角”。

但一些业内专家认为，此类“理财夜市”产品对投资者的收益影响较小，象征意义大于实际内容。银行理财子公司通过提升理财产品申赎的便利度，仅仅是方便了“上班族”客户，而对于大部分客户而言，对于理财产品投资的期许还是希望获得长期稳健回报。

综上，银行理财子公司推出“理财夜市”等服务具有一定的积极意义，但要增加理财产品对客户的吸引力，实现理财产品的业绩增长，还需要苦练内功，不断提升公司的投研和大类资产配置能力，合理控制净值波动，为投资者带来良好的持有体验。同时，还需要加强投资者教育，降低负债端波动。