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“稳内需”和“科技成长”双轮驱动
发布时间: 2020-03-24 访问: 字体:

2020年年初以来,在2019年基金业绩大好的情况下,科技主题基金出现了连续的热卖,使得以半导体、自主可控、新能源汽车为主的科技成长类企业出现了大幅的上涨。

鼠年春节后,国内股市受新冠肺炎疫情影响出现大幅下跌,但在科技股的带领下,很快创出新高。随后海外疫情出现超预期爆发,叠加油价暴跌和美联储意外的连续降息,科技股开始领跌。而随着国内疫情得到有效控制,纯内需、逆经济周期的板块表现较好。

在国内新冠肺炎疫情已经有效控制的情况下,稳经济将成为未来一段时间的重点,刺激内需消费,以及“新基建”有望成为稳经济的重要手段和投入方向。

另一方面,这几年国内企业的转型升级有了明显效果,越来越多的企业开始在所属行业奠定竞争优势,开始逐步由国内走向世界。以华为为代表的一批科技类企业,通过自主的研发投入和政策的支持,在越来越多的领域开始出现追上并赶超欧美企业的趋势,这将使得越来越多的企业在以5G为基础开启的新一轮科技浪潮中崭露头角。

目前,抗击新冠肺炎疫情可能会演变为全球性的“持久战”。海外疫情的变化将对市场情绪产生较大的影响,但疫情周期的延长,并不会影响一些优质企业的长期价值。

整体来看,在业绩并不明确的情况下,政策和事件仍将会是影响股价比较重要的因素,市场的轮动开始加快,越接近于3月底,业绩的重要性越大。因此,我们建议投资者放弃主题性和轮动性的投资机会,聚焦景气度刚开始反转或者有新突破的行业和公司。组合配置上,可主要集中在成长和消费行业。在成长股方面,可以高端制造、新能源、5G产业链为主;在消费股方面,可以医疗器械及耗材、大众必选消费品为主。

农银汇理基金经理 赵诣



Produced By CMS 网站群内容管理系统 publishdate:2020/03/25 10:09:00