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做优地方政府专项债券综合金融服务的思考
发布时间: 2020-07-02 访问: 字体:


■钟艳玲

今年政府工作报告提出,要增加地方政府专项债额度、提高专项债券可用作项目资本金的比例、扩充专项债使用范围,带动扩大有效投资。

财政部发布的统计数据显示,5月份地方政府债券发行13025亿元,创地方债券单月发行量新高。截至5月底,2020年地方债券共发行31997亿元,其中专项债券21502亿元,完成中央提前下达额度(22900亿元)的93.9%。

作为大型商业银行集团,做优地方政府专项债券综合金融服务,既是履行服务实体经济,践行责任担当的必然要求,又是巩固深化政银企关系的重要途径,更是强化集团合成、优化资产负债结构的有效路径。因此,笔者认为,大型银行应准确把握政策导向,抢抓专项债扩容机遇,从以下几方面着力做好综合金融服务,实现对公业务的高质量发展。

做实融智服务,加大融资支持。在发债准备阶段,应分层组建营销服务团队,对接各级地方政府相关部门和项目主管单位,及早掌握专项债券配套融资项目清单;发挥商业银行在全生命周期收益测算、风险评估等方面专业优势,提供包括可行性研究、融资方案设计等在内的金融咨询服务。围绕专项债重点支持的“两新一重”领域,加速推进新型基础设施、新型城镇化建设领域产行业政策落地进度,明确重点客户、项目支持标准。对符合条件的优质项目,各级行可提前介入开展评级、客户分类、预授信等工作,综合运用贷款承诺等工具,将银行的信贷、理财、投资基金、产业基金等引入项目融资方案设计,一方面加大前置性的智力服务,一方面加大后续融资支持。

做优渠道服务,丰富投资群体。债券发行阶段,商业银行既是承销方,也是认购方。目前95%的专项债券主要由银行投资持有。“丰富地方政府债券投资群体”是政策导向,因此商业银行应前瞻性布局,加快优化服务渠道。在充分评估专项债项目风险的前提下,积极争取投债额度支持,运用各类理财、产业基金及自有资金,扩大专项债券认购规模。进一步完善优化掌银、网银、柜面等交易渠道,搭建面向个人和中小机构投资者的认购平台,便于更多投资者参与。发挥理财子公司等渠道专业优势,研究推出以地方政府专项债为标的金融衍生品,提高收益,助力专项债券交易活跃度提升。

做实资金服务,提升服务质效。在债券落地阶段,对专项债资金尚未到位的项目,主动对接营销项目周转贷等产品,解决短期资金缺口难题。有效运用评级、预授信结果,为其快速提供“债贷”“债投”联动模式下的配套融资支持。及早与项目实施主体及下游施工方对接营销,延长专项债资金行内留存时间;加大对专项收入归集账户的营销力度,争取实现项目“支”“收”两线资金在行内闭环流动。履行资金监管责任,防止出现债券资金挤占、挪用、拨付不及时等情况;项目运营收入实行分账监管,确保政府性基金收入、专项收入及时足额归集至指定账户,保证专项债及市场化融资的到期偿付。

强化全程管控,严防业务风险。深刻理解政策边界,“以不新增地方政府隐性债务”为底线,客观测算项目未来收益,合理确定融资比例,科学制定还款计划,平滑项目存续期内偿债压力。以项目属地管理为原则,构建“端到端”信息共享机制,属地行定期跟踪项目施工进度、项目运营、收入回款等情况,推动信息在债券投资端、后续资金提供端共享,对项目出现停工、收益未达预期、亏损等重大风险信号的,快速传递信息,及时制定风险处置预案,有效防范化解风险。



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