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东南亚还是好去处吗?
发布时间: 2020-07-09 访问: 字体:

■ 黄大智

回看过去几年,代表互联网金融模式的P2P绝唱与传统金融的开放相交织,金融出现了新变革,银行、券商、保险、资管等行业的发展都在迈向一个新的阶段。

金融科技的发展也遇到了前所未有的机遇和挑战。为了寻找更多的发展空间,很多金融科技企业不约而同地将目光投向了海外,更确切地说,投向了东南亚。 始于2017年的金融科技企业出海潮,已经在东南亚生根发芽,甚至不乏成长为独角兽的机构。那么,目前东南亚还是国内金融科技企业出海的好去处么?

经济失速监管趋严

人口和宏观经济发展情况是金融科技企业出海要考虑的头号因素。经济发展情况反映基础设施的建设好坏,关乎金融科技的应用,人口则反映市场空间和潜力的大小。经济发展红利与人口红利直接影响金融科技出海的可能性和成功率。

东南亚第一大国——印度尼西亚,GDP增速持续走低,印度尼西亚央行连续几次降息仍未挽回经济增速的下滑。依赖出口的泰国,在国际贸易摩擦中受到冲击,2019年经济创下五年以来的新低。相比之下,马来西亚作为东南亚第三大经济体,保持了较快增速。新加坡同样增速下降,2019年新加坡GDP增长约0.7%。

再叠加上新冠肺炎疫情的影响,虽然东南亚经济整体增速仍高于世界经济平均发展水平,但增速已放缓。经济高增长带来的企业发展红利及人口红利都有所下降。

同时,随着一系列的恶性催收、砍头息等风险事件的发生,东南亚各国的监管政策收紧,对于外资金融科技类企业的监管更加严格。

印度尼西亚效仿新加坡,实行“监管沙盒”机制牌照管理。越南消费贷实行牌照制管理,现金贷被严格监管。越南国家银行正在评估关于金融公司运作更为严格管理的第43号通知修正案草案。

可以看到,随着全球各国对金融科技的重视,东南亚已经过了早期的监管套利时期,各国都在依照本国国情、借鉴其他地区经验,实行了较为严格的金融科技监管政策。牌照申请难度和出海企业的合规成本都在不断提升。

本土势力不断崛起

除了受经济增长、人口和监管方面的影响外,国内金融科技企业出海东南亚遇到的竞争也越来越激烈,不仅仅是国内企业间的竞争,更包含欧美等地和东南亚本土金融科技势力的崛起。

在东南亚传统金融机构中,布局较早的金融科技,已经占据了较为重要的地位。如在越南的消费金融市场中,FE Credit(远东国际商业银行)已经占据超过45%的市场份额,前四个企业合计占据85%以上的市场份额,市场垄断程度极高。

除了这些,外资的大量涌入和领先金融科技企业的进入,倒逼当地金融、信用体系建设、新创金融科技公司向前推进,使东南亚本土的互联网巨头、传统金融机构、新创公司等,同样在金融科技领域占据了较大的优势。如Grab和Go-Jek这样的东南亚科技独角兽,都已经进入了金融科技服务领域,如在线支付、网络借贷、消费金融等。

再比如新加坡的电子支付机构NETSPay,网络借贷平台Funding Scieties 是目前东南亚规模最大的P2P网络借贷平台。印度尼西亚金光集团旗下的Danamas是印尼第一家拿到P2P经营牌照的机构。

鉴于东南亚复杂多样的风土人情,这些诞生于本地的金融科技企业,在竞争中更具比较优势。如果说金融科技企业最开始进入是降维打击,那么目前看来,外资与本土势力的竞争已经处于同一水平线上。

“出海”还有哪些机会

相比过往,当下选择出海东南亚,已面临全然不同的宏观环境和监管背景,看起来东南亚已非最佳选择。但同时,在金融强监管、金融开放、互联网人口红利见顶等因素的推动下,金融科技出海又是一个必然的选择。那么,金融科技企业还有其他更好的选择么?市场早已有了信号。

首先,东南亚仍然不失为一个选择。贝恩、谷歌和淡马锡联合推出的《东南亚数字金融服务报告》数据显示,东南亚的互联网经济仍然在快速增长,到2025年将达到3000亿美元,且仍然有超过75%的消费者缺乏银行服务,这些都给新进玩家提供了外部条件。但同样,门槛的提高是不争的事实。例如对牌照、资金实力、技术实力等条件的要求,特别是牌照管理,是制约新玩家进入的主要因素。

其次,东南亚除了电子支付和借贷需求外,对于资管、保险、技术输出等方面,诞生了更多的新需求。事实上,已经有部分企业开始涉水东南亚的保险或资管业务。

再次,个别国家仍有新的机会。虽然东南亚被视为一个整体,但各个国家间的发展差距十分明显。早期的出海潮主要集中在印尼、新加坡等地,但随着菲律宾、越南、缅甸、柬埔寨等国家的快速发展,基础设施和金融环境的完善,也给金融科技提供了一定的发展空间。

最后,探索新的金融科技沃土。如俄罗斯、日本、韩国等东北亚地区,印度等南亚地区,尼日利亚、肯尼亚等非洲地区,以及拉美等地区。当然,在不同地区,金融科技企业选择的出海方式也会有所不同。

中国的金融科技已在全球领先,但“走出去”的步伐越远,面临的问题越复杂。总的来看,东南亚这片热土的机会仍在,金融科技出海的上半场尚未结束,东南亚市场和身处其中的金融科技企业发展前景广阔。



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