■余丰慧

面对近期股市大跌，10月19日国务院领导，央行、银保监会、证监会领导先后发声。主要在以下几个方面：明确指出中国A股没有反应中国宏观经济面；中国宏观经济稳中向好的态势能够支撑A股走好；经过几年强监管与去杠杆，中国经济金融风险已经大大降低；承认外部市场不确定性、中美贸易战对A股有影响，同时认为投资者心理因素与恐慌大于实际影响；央行、银保监会、证监会释放一系列实质性政策利好。

值得重视的是，国务院领导接受媒体采访时，回答与释惑了当前一系列经济金融的焦点难点疑点问题。其中包括“国进民退”，市场对民营企业地位前景的担忧，经济结构与金融问题等。特别回答了股市近期大幅度波动问题。

对近期股市大幅波动的原因，分析的具体、客观、理性、实事求是、切中要害。国务院领导特别指出，股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。

综合分析，对A股市场释放出五大利好：

一是允许银行理财子公司对资本市场进行投资，做好股权质押融资业务风险管理，鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。目的在于化解质押风险，以稳定市场。

二是制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，完善上市公司股份回购制度等基本制度建设改革措施。

三是加大保险资金等机构投资者支持上市公司，鼓励长期稳定资金来源上的举措。

四是推出一系列新举措，包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革，加快国企与民营企业改革重组。

五是加大开放力度，加快银行、证券、保险等领域的开放。

这几大措施微观与宏观、短期与长期、务实与务虚相结合，对于A股可谓是实质性利好。10月19日、22日，利好迅速传递与反应到市场中，沪指、深成指、创指持续走强。

不过，几大措施对股市一时的刺激上涨尚体现不出真正的利好，关键在于要构成股市的长期利好。这就要看接下来政策的落地落实力度情况。

从根本上解决股市问题，必须让股市回归真正的市场。“既然是市场，就会有涨有跌”；既然是市场，就应该让市场机制发挥完全作用。有形之手干预市场也许出发点不坏，但却容易扭曲市场。

再比如指数涨跌实际上对于监管部门都是一样的，监管部门不必盯住指数、控制指数、操控指数，监管部门主要是监管市场违法行为、维护市场秩序，把一个干净、阳光、透明的市场摆在投资者面前让其公平、安全、不被欺骗的放心投资。

从宏观经济层面看，救经济救企业就是救股市。救市必须从根本上救，急需对中小微企业等实体经济以及居民大幅度减税降费。

经济走好，就有了强有力的宏观经济面支撑，股市不想走强都难！?