■王丽娟

2019年第四季度，我国宏观经济所面临的风险挑战更趋复杂，动荡源和风险点依然较多，国内经济结构性、体制性、周期性问题相互交织。在此背景下，我国经济政策、货币政策和监管政策围绕“六稳”方针协同发力，打出了有效的组合拳，为我国经济的平稳运行提供了政策支撑。

经济政 策方面，挖掘消费潜力及优化营商环境齐抓。2019年第四季度，在减税降费、挖掘消费潜力及优化营商环境等政策的保障下，经济增速逐步企稳。一是持续减税降费，增强经济发展信心。10月，李克强总理主持召开部分省政府主要负责人经济形势座谈会和国务院常务会议，强调要增强底线思维，确保为企业减负担、为发展增动能。2019年，我国累计新增减税降费超过2万亿元，占GDP比重超2%，拉动全年GDP增长约0.8个百分点，有效激发市场主体活力，增强发展信心。二是深挖消费潜力，助力经济增长。为深挖消费潜力，加快消费升级，多部门围绕促进消费提质扩容出台相关政策细则。如，针对汽车等实物消费领域，广州、深圳等城市放宽了限购规定，针对养老、家政等服务消费领域，民政部印发《关于进一步扩大养老服务供给促进养老服务消费的实施意见》等政策。初步统计，2019年，消费对经济增长的贡献率为57.8%，拉动经济增长3.5个百分点，连续6年成为经济增长的主要动力。三是优化营商环境，激发经济主体活力。中共中央、国务院发布《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》，政策对民营经济的改革创新和规范健康发展提出方向和要求，有助于构建更加公正、规范、透明的市场环境。

货币政策方面，逆周期调节及制度、机制建设并举。2019年第四季度，为给实体经济提供相匹配的货币金融环境，金融委、央行等部门不断加大逆周期调节力度，并围绕信用评级市场、系统重要性银行评估等领域进行了谋划，出台相关细则，做好制度建设。一是进一步加大逆周期调节力度，疏通货币政策传导机制。央行货币政策委员会第四季度例会指出：稳健的货币政策要灵活适度，运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配。数据显示，2019年末，M2同比增长8.7%，分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点，逆周期调节力度进一步增强，货币政策的针对性实效性进一步提升。二是强化制度建设。为加强监管协调，提高信用评级市场透明度，央行、发改委等部门联合印发了《信用评级业务管理暂行办法》等政策，政策的出台有助于我国信用评级行业的规范发展，更好地发挥信用评级在风险揭示和风险定价等方面的作用。三是建立协调机制。为进一步完善中国金融监管体系，近期，金融委办公室印发了《关于建立地方协调机制的意见》，将在各省（区、市）建立金融委办公室地方协调机制，加强中央和地方在金融监管、风险处置、信息共享和消费者权益保护等方面的协作，将有助于进一步完善中国金融监管体系。

监管政策方面，助力服务实体经济与防控风险并重。2019年第四季度，银行业运行平稳，服务实体经济能力和水平进一步提升，重点领域风险处置取得积极进展，高质量发展基础更加巩固。一是继续引导金融机构加大服务实体经济力度。银保监会通过指导银行业协会开展“百行进万企”融资对接工作、召开金融服务制造业高质量发展工作座谈会等方式，不断引导金融机构加大对经济社会发展重点领域和薄弱环节的支持。数据显示，2019年末，银行业新增人民币贷款17万亿元，同比多增1.1万亿元，其中，银行业的制造业贷款较年初增加7800亿元，服务实体经济质效明显提升。二是出台政策规范，增强商业银行负债的稳定性和匹配性。2019年第四季度，银保监会先后出台《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》等政策，通过规范商业银行相关负债业务来提升商业银行负债的稳定性和匹配性，进而降低商业银行资产端利率水平。三是持续提升商业银行风险防控能力。2019年第四季度，银保监会先后出台《关于商业银行资本工具创新的指导意见（修订）》《银行保险机构公司治理监管评估办法（试行）》等政策，拓宽商业银行资本补充渠道，提升公司治理水平，增强商业银行风险防控能力。

近期，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，对经济将产生一定的负面影响。后续仍需要宏观经济政策、货币政策和监管政策及时改进，助力经济快速恢复增长。具体来看，宏观经济政策应更加侧重“六稳”工作，尤其是围绕受疫情影响的中小微企业进一步减税降费，助其渡过难关；货币政策应更加注重逆周期调节的力度和节奏，为市场提供充足合理的流动性，同时注重对制造业、民营和小微企业的定向滴灌；监管政策应更加注重服务实体经济与防控金融风险的平衡，引导商业银行更好服务小微企业。

（作者系中国银行业协会研究部副调研员）