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看基调 资本市场双向开放水平提高
发布时间: 2023-12-27 访问: 字体:

■鲍 华

中央金融工作会议提出,坚持“引进来”和“走出去”并重,稳步扩大金融领域制度型开放,提升跨境投融资便利化,吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。

今年以来,外资参控股券商在华展业动作频频,首家新设立的外商独资券商渣打证券计划于2024年上半年展业。除券商外,银行理财子公司也迎来了一波开业高潮。近日,法巴农银理财有限责任公司在上海开业。至此,我国五大国有银行均与外资合作成立了理财公司,资本市场参与主体日趋多元,产品货架日渐丰富。

今年以来,外资资产管理机构积极布局我国资本市场,分享我国经济高质量发展红利。主要体现在:

绿色低碳领域硕果累累。目前,我国绿色金融投融资需求巨大,中国人民银行数据显示,截至去年底,我国本外币绿色贷款余额达到22万亿元,绿色债券存量约1.5万亿元,资产规模位居全球前列。据麦肯锡测算,为达到2060年碳中和目标,未来我国每年绿色金融需求高达8至11万亿元,这就需要进一步丰富融资渠道,尤其是拓宽直接融资渠道。目前,一些外资资产管理机构积极布局我国绿色低碳项目,通过发行环境、社会和公司治理(ESG)产品等形式,为绿色低碳项目提供融资支持。

人工智能、新能源汽车等高科技领域快速发展。目前,我国部分高新技术企业技术已经达到了世界领先水平。以新能源汽车为例,我国新能源汽车产销量连续8年居全球第一,市场渗透率持续攀升。海外的券商、基金和合资理财公司积极布局,为行业发展提供融资支持。

在内外部因素影响下,人民币债券的投资价值与避险属性愈发凸显,我国债券市场展现出了较强的投资潜力。目前,全球前百大资产管理机构中,已有约90家进入我国债券市场展开布局。

在“引进来”的同时,我国资本市场“走出去”步伐加快。

股市方面,今年6月,交易型开放式指数基金(ETF)纳入港股通标的范围,港股通交易时间持续优化,进一步拓宽跨境投融资渠道,A股上市公司纷纷赴海外发行全球存托凭证(GDR)。数据显示,截至10月末,有21家A股上市公司发行GDR登陆欧洲证券市场,募资总额超过110亿美元。

债市方面,我国银行间和交易所债券市场对外开放统筹同步推进,境外机构投资中国债市相关程序进一步简化;“熊猫债”制度规则体系持续优化,市场规模稳步提升。今年5月,“互换通”正式推出,与“债券通”产生协同效应,进一步深化我国债券市场的对外开放,为境外投资者提供利率风险对冲工具。

除了上述融资工具外,国内个人投资者还可以通过合格的境内机构投资者(QDII)产品等形式参与海外资本市场,而合资理财公司成为其中的先行者,为我国境内投资者参与海外资本市场提供了便利。

近期,众多海外机构看好2024年中国经济形势。多家外资机构认为,随着居民收入增长、消费回升、企业盈利改善以及经济转型升级持续推进等一系列积极信号的释放,2024年中国经济有望持续回升向好。摩根大通发布的《2024年中国宏观经济展望》认为,2024年中国消费端或将延续2023年的恢复势头。富达国际发布的2024年全球投资展望认为中国经济已步入复苏周期,从2023年7月开始推出的一系列政策目前已初见成效,预计中国宏观经济会在2024年企稳,为投资者提供更多的布局机会。



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