金融市场
当前位置: 首页 > 金融市场

短期理财亦有门道
发布时间: 2024-01-10 访问: 字体:

■党 斌

去年以来,受内外部因素影响,资本市场持续震荡,投资者风险偏好呈下行趋势。作为理财产品中的重要类型,短期理财产品受到投资者青睐。一些银行理财子公司加快调整理财产品的配置策略,加强对现金存款类资产的配置力度。短期理财产品的特点是什么?投资者如何开展投资?

从产品持有特性来看,短期理财产品具备较高的流动性和灵活性。首先,投资者买入短期理财产品后的锁定期较短,锁定期结束后即可赎回,对于短期有资金需求的投资者较为适合。同时,部分短期开放式理财产品每日可以进行申购,便于投资者灵活开展投资。从风险收益角度来看,相较于中长期理财产品,短期理财产品追求相对稳健的收益,其收益目标低于中长期理财产品,波动性也小于中长期理财产品。

虽然短期理财产品的收益较稳健,但不同类型的短期理财产品在运作策略上有差异,主要分为两大类:“低波稳健”产品和具备一定收益弹性的产品。对于“低波稳健”类的短期理财产品,其运作的首要目标是降低净值波动,控制回撤,通过投资较高比例的存款等低波动资产,保持较低的产品久期,使产品的净值曲线更加平滑。此类产品适合对净值波动容忍度较低的投资者。对于具备一定收益弹性的短期理财产品,其收益目标往往高于“低波稳健”产品。该类产品会适度增加具有一定波动性的债券资产投资比例,并在判断市场利率下行时适度拉长久期、提高仓位,在判断市场利率上行时缩短久期、降低仓位。此外,该类产品可通过参与权益市场投资、衍生品投资等方式,进一步增厚产品收益。在此投资策略下,该类产品净值波动在较短时间内可能有所增加。但若适度拉长产品的投资周期,可实现比“低波稳健”产品更高的投资收益。此类产品适合能够承受一定净值波动的投资者。投资者可根据自身的收益目标和产品净值波动容忍度,选择适合的短期理财产品。

对于不同类型的短期理财产品,投资者可选择不同的投资方式。首先,如果投资者选择“低波稳健”产品,投资目标就是在各种市场环境中实现相对稳健的收益。在市场调整期间,由于此类产品主要投资于存款等低波动资产,净值回撤幅度较小,一般可以在较短时间内修复。因此,当理财产品发生回撤时,建议投资者选择继续持有产品,赢得长期回报。投资者选择具有一定收益弹性的产品时,在市场调整期间,如果产品净值回撤幅度在自身可承受范围内,且仍看好后市行情,可以保持耐心,继续持有,甚至适度加仓,等待产品净值的企稳回升。反之,可考虑及时止损,以“低波稳健”产品进行投资替代。

去年以来,理财产品结构持续优化,“低波稳健”产品规模持续提升,叠加市场的学习效应,再次发生负反馈的概率较低。因此,遇到理财产品净值回撤时,投资者可适度拉长投资期限,避免因恐慌性赎回而错过后续的估值修复,导致错失盈利机会。



Produced By CMS 网站群内容管理系统 publishdate:2024/11/22 14:54:52